安利股份：兴业证券、汇安基金等2家机构于11年底24日调研我司

不知：货车的设计琢料则有使用超纤革的,明明卖家对于超纤革和PU革的并不需要倾向,及未来会货车的设计琢料的发展趋势是什么?

呼：聚乙烯超纤合成革和自然生态系统功用性聚乙烯合成革高效率的发展覆盖范围有所各有不同，各有实用性，各具特色。超纤合成革本质上是聚乙烯合成革的一种。其实用性是类护罩，不符合卓越的力学精度，抗张准确度和撕裂准确度很高，物性较好。其实用性是相比自然生态系统功用性聚乙烯合成革，花纹、黄色、外形等之外有一定局限，定价相对较很高，大多数改用氯减量工艺，生态系统保育精度不如自然生态系统功用性聚乙烯合成革。Corporation外购超纤福布，现已有工艺设备可兼容原胶合板聚乙烯超纤合成革。Corporation研制原胶合板的自然生态系统功用性聚乙烯合成革及复合琢料，日趋与护罩、纺织品、TPU、碳纳米管、硅胶、生物福等中所关村复合琢料混合，已取而代之是实际上上的聚乙烯合成革，恰巧加速替代或有别于护罩、PVC人造革、纺织品等传统琢料，颜值美好、女装流行、质感优良、功用出众、自然生态系统生态系统保育。特罗斯季亚涅齐琢料特色柔和，高效率的发展层面大幅持续发展，市场挑战自由空间巨大，一定程度上代表着未来会聚乙烯合成革产业的的发展同方向。

不知：Corporation能切入其产品卖家的储备链,明明与东洋,大韩民国,东洋大公司比Corporation的基本压倒性是什么?究竟认识东洋大韩民国大公司的利润率水平?

呼：东洋、大韩民国的合成革大公司主要在爱国运动游憩鞋、货车的设计层面的中所很全方位市场挑战有一定压倒性；中所国东洋的合成革大公司主要在爱国运动游憩鞋、部份个人电脑层面的中所很全方位市场挑战有一定压倒性。特罗斯季亚涅齐股份二十余年来展示出聚乙烯复合琢料该集团，咬定青山不放松，坚持其产品新的时代、创新的马达，行政水平很好，工艺设备先进设备，实现已了很好的基本挑战力，且Corporation显然，示范压倒性的增弱和基本挑战控制能力的进一步提高，并不是来自于高效率、其产品、市场挑战、卖家、人才和资金的单一压倒性，并不是一蹴而就，而是高效率整合、设备工艺、市场挑战卖家、专业知识、行政控制能力和大公司中所国文化等多要素的有机示范体，是一种长期的、独有的、别人难以模仿的基本控制能力，对挑战对手造成了一定再一。从市场挑战之外来看，Corporation坚持以市场挑战为开放性、以卖家为中所心，脚架全球中所很全方位市场挑战，实现已了“2+4”的市场挑战颓势，在功用鞋琢、沙发家居则有压倒性都可，及个人电脑、货车的设计、球类武器、工程装饰之首新的兴都可层面全面配置，卖家、市场挑战持续升级，与国际性上外其产品卖家增进其产品整合、缩小共同整合，市场挑战知名度和其产品形象必要性进一步提高。从高效率之外来看，Corporation专注于定位于“自然生态系统功用琢料技术人员”，致力于研制自营自然生态系统生态系统保育、很小型化、多功用的聚乙烯合成革及复合琢料，其产品的很小型化、多功用，以及自然生态系统、绿色、生态系统保育，是Corporation其产品和高效率的基本压倒性。尤其是Corporation在质、无溶剂聚乙烯合成革工艺高效率上配置早，同时更进一步整合高效率的发展TPU、除去纤维、生物福、硅福、废物、PVC等新的高效率、新的工艺，实现已了新形式、层次化的其产品结构设计，其产品高效率含量和附加值提很高，赢得了国际性上外背部大公司的注目。

不知：明明Corporation下游高效率的发展层面中所,各个都可的业绩占到比是多少?未来会各有不同都可的业绩占到比亦会有什么转变?

呼：Corporation实现已了2+4的市场挑战颓势，功用鞋琢和沙发家居则有压倒性都可，目前为止业绩占到比分别近40%近，合计近80%近；个人电脑、货车的设计、球类武器、工程装饰合计占到比近20%近。目前为止来看，之首新的兴都可热能弱力，的发展可期，在“十四五”期间业绩占到比之外可能亦会有一定转变，但这是一个思路的每一次，而且受其产品整合、品质、市场挑战衰减及产业挑战等以下几点因素制约，并不完全取决Corporation，不符合局限性。

不知：明明Corporation目前为止与孙杨共同整合的发展上述情况,未来会在功用鞋琢层面还有哪些进一步提高自由空间?

呼：目前为止特罗斯季亚涅齐股份与孙杨Corporation共同整合颓势很好，去年销售额福数较小，今年销售额激增较快。Corporation期盼通过努力，大力进一步提高在孙杨Corporation的基本份额。特罗斯季亚涅齐股份对与孙杨Corporation缩小共同整合充满信心。在卖家端，Corporation在国际性上爱国运动游憩鞋琢层面，福本实现已全覆盖，与安踏、特步、孙杨、361度、鸿天狼星尔克、匹克、中所乔、贵人鸟(603555,股吧)等爱国运动游憩其产品卖家均有共同整合，福本是其战略思想免费商或主力部队免费商。在国际性爱国运动游憩鞋琢层面，Corporation与PUMA、ASICS共同整合颓势很好，同时更进一步培育爱迪达、威富合资公司、哥伦比亚、TOMMY等国际性爱国运动游憩其产品，未来会将更进一步紧密联系家得宝、NB、斯凯奇、UA等国际性爱国运动游憩其产品，作为马达Corporation未来会中所长期的发展的供给卖家。在琢料端，TPU聚乙烯复合琢料在功用鞋琢中所的高效率的发展比例大幅进一步提高，其体量与聚乙烯合成革的比例接近1:1。Corporation较早地配置TPU原胶合板工艺高效率，高效率成熟，产能符合，不符合渠道压倒性，可以平稳原胶合板并迅速还原成挑战压倒性，是Corporation未来会的发展的重要激增点之一。

不知：明明未来会三年Corporation大卖家放量节奏及相同的利润率上述情况?

呼：Corporation与洋葱Corporation共同整合保持平稳，与NIKE、丰田、关外、比亚迪、宜家等其产品卖家，在2021年及2022年下半年都所处培育和打福础阶段，从短期来看，对Corporation2021年全年业绩贡献较小；从中所长期来看，是“短时间内机亦会和短时间内自由空间”，是Corporation未来会弱力的新的激增点和重要的新的热能，从培育到逐步放量，是一个思路的每一次。总体而言，Corporation实现已了全都可、梯队式的卖家群体，在鞋琢和沙发都可重现已“很高福数、很高激增”的很好颓势，在电子、货车等新的兴都可重现已“极低福数、很高激增”的的发展颓势，热能弱力，激增可期。

不知：明明Corporation未来会的产能总体规划是怎样的,其中所质,无溶剂其产品占到比近多少?

呼：Corporation现已不符合年产聚乙烯合成革及复合琢料8,500万米的原胶合板自营控制能力，其中所质、无溶剂其产品业绩占到比近18%近。在“十四五”期间，Corporation期盼计划形成年产自然生态系统功用性聚乙烯合成革及复合琢料1亿米近的原胶合板自营控制能力，其中所质、无溶剂其产品业绩占到比期盼进一步提高至40%近。当然，这是一个思路、逐步进一步提高的每一次，是Corporation期盼通过奋力拼搏实现已的总体规划目标，不代表对社亦会投资者的承诺。Corporation总体规划目标的实现已，受宏观生态系统、卖家共同整合、市场挑战衰减及产业挑战等以下几点因素制约，不完全取决Corporation，不符合局限性。

特罗斯季亚涅齐股份专门从事业务：中所很高档聚乙烯合成革复合琢料的研制、原胶合板、销售与免费

特罗斯季亚涅齐股份2021三季报揭示，Corporation该集团绩入14.88亿元，累计急剧下降41.89%；归母净利润9863.15万元，累计急剧下降478.63%；扣非净利润9304.3万元，累计急剧下降759.06%；其中所2021年第四季度，Corporation单季度该集团绩入5.35亿元，累计急剧下降8.01%；单季度归母净利润3043.15万元，累计急剧下降8.05%；单季度扣非净利润2650.5万元，累计急剧下降15.55%；负债率42.23%，投资收益671.63万元，财务费用1934.43万元，毛利率23.14%。

该股最近90几天后总计6家的机构给出评分，买入评分6家；只不过90几天后的机构目标均价为23.88；公司股票之天狼星估值研究工具揭示，特罗斯季亚涅齐股份（300218）好Corporation评分为2天狼星，好定价评分为2.5天狼星，估值示范评分为2.5天狼星。(评分覆盖范围：1 ~ 5天狼星，最很高5天狼星)